Casino examina las opciones estratégicas en América Latina, el título que cae

(AOF) – El casino disminuye de 2.81% a 33.54 euros, después de haber confirmado estudiar varias opciones estratégicas en América Latina. El distribuidor francés, que inició un vasto plan de disposición de activos para eliminar, indicada en una declaración, que en el contexto de «la revista permanente de sus inversiones», sus reflexiones no dieron lugar a ningún elemento material que justifique un anuncio en el mercado. . Una declaración, que interviene después de la publicación de artículos de prensa, informando el nuevo anuncio de una operación combinada de sus activos dentro de esta zona.

El distribuidor se eleva, mientras que su endeudamiento permanece en el corazón de todas las preocupaciones. Y, sin embargo, Casino continúa su plan de disposiciones de activos.

Pero estas disposiciones de activos son insuficientes para los inversores y analistas, que permanecen preocupados por insuficientes flujos de efectivo.

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Es en este contexto que Moody’s degradó Moody a principios de abril, su nota de crédito en el casino en la perspectiva negativa de Ba3. Más tarde, en el mes, el estándar y los pobres (S & P) también bajó su nota a la perspectiva BB-negativa.

a pesar de la finalización de su plan. Una inicial Transferencia de 1.500 millones de euros, S & P La estimación de que el distribuidor mantiene un alto apalancamiento, mientras que sus flujos de efectivo siguen siendo penalizados por el capital de trabajo, el interés y los dividendos pagados.

La capacidad del distribuidor para generar crecimiento sin la ayuda de las disposiciones de las paredes de déficit, lo que no es una solución duradera, por lo tanto, sigue siendo un tema líder.

AOF – Aprende más

Los aspectos más destacados del valor

– uno de los primeros distribuidores de quince mundiales;

– Distribuidor que pesa 37.8 mil millones de € organizado en 3 sucursales: Francia al por menor bajo el casino de trare, Monoprix, Franprix- Leaderprice y Vindemia para el 50% de las ventas, el comercio minorista latino en América Latina para el 45% de las ventas con los signos de alimentos del Grupo GPA , Exito, Grupo Disco Uruguay y Libertad América Latina (Brasil y Colombia) y, finalmente, el comercio electrónico bajo la marca CDISCOUN;

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– Estrategia, en Francia El desarrollo de las marcas propias y las posiciones diferenciadas para cada marca, en comercio electrónico, para mejorar los servicios con ecosistema específico para el mercado, y, en América Latina, reenviando la actividad alrededor de Exito para aumentar las posiciones de liderazgo;

– gestión dinámica de bienes raíces, por un valor de € 3,6 mil millones.

Los puntos débiles del valor

– Baja valoración del mercado de valores de activos de bienes raíces;

– Rentabilidad insuficiente en Francia, la competencia otorgada en 2017;

– Riesgo competitivo en París con la próxima llegada de LECLERC;

– Levantamiento de deudas, degradado por estándar & pobre, y degradación de la necesidad en el capital de trabajo a fines de 2017, por lo tanto, dudas sobre el Capaci Tee de grupo para volver a conectarse con un flujo de caja positivo.

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Cómo seguir el valor

– VALOR DE ROLLO;

– Sensibilidad fuerte a las crisis alimentarias y el poder de compra;

– Beneficios de inversión en logística y comercio electrónico;

– especulación en una venta de Monoprix o la filial brasileña VIAVAREJO en Amazon;

– Continuación del crecimiento de ventas registrado en el primer trimestre;

– Objetivos 2018: Aumento del ingreso operativo actual superior al 10%, y la cobertura por autocontrol libre, esperado en €. 1 billón, gastos financieros y servicio de dividendos;

– Capital bloqueado, el rally que sostiene el 50% del capital y el 61.3% de los derechos de voto.

Distribución generalista

La ley para el equilibrio de las relaciones comerciales en el sector agrícola y alimentaria y una alimentación sana, sostenible y accesible (la llamada ley «igual de» igual «), entrada Efectivo en enero de 2019, incluye cambios significativos para el sector. De hecho, supervisa estrictamente las promociones de los distribuidores, tanto en volumen (25% para cada categoría de alimentos) en valor (34% del descuento máximo). Por lo tanto, los actores deben revisar completamente su estrategia promocional. La ley también es del 10% el PRS (umbral de reventa de pérdidas) en productos alimenticios. A este desafío regulatorio agrega otro desafío, que es relativo a una tendencia de consumo de antecedentes: las tiendas especializadas en biografía y productos frescos, a veces vivían en vivo con los productores, compiten con los formatos del centro de desarrollo. Por los gigantes de la distribución.Los restaurantes y los servicios de entrega también son competidores más y más serios. Aunque los gigantes del distribuidor se benefician de las fortalezas relacionadas con su tamaño e influencia en la cadena de distribución, algunos inversionistas temen que su adicción a los hipermercados frena la transformación de su modelo.

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