O cassino examina opções estratégicas na América Latina, o título queda

(AOF) – Casino declina de 2,81% para 33,54 euros, após ter confirmado para estudar várias opções estratégicas na América Latina. O distribuidor francês, que iniciou um vasto plano de alienações de ativos para excluir, indicado em uma declaração, que no contexto da “revista permanente de seus investimentos”, suas reflexões não resultam em nenhum elemento material que justificassem um anúncio no mercado . Uma declaração, que intervém após a publicação dos artigos de imprensa, relatando o novo anúncio de uma operação de combinação de seus ativos dentro desta zona.

O distribuidor elevou enquanto seu endividamento permanece no coração de todas as preocupações. E, no entanto, o cassino continua seu plano de alienação de ativos.

Mas essas disposições de ativos são insuficientes para investidores e analistas, que permanecem preocupados com fluxos de caixa insuficientes.

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É neste contexto que a Moody está degradada no início de abril sua nota de crédito no cassino na perspectiva negativa BA3. Mais tarde, no mês, o padrão e o pobre (s & p) também diminuíram sua nota para a perspectiva BB negativa.

Apesar da conclusão do seu plano. Uma inicial Transferência de 1,5 bilhão de euros, s & p Estima que o distribuidor mantém uma alavancagem alta, enquanto seus fluxos de caixa permanecem penalizados pelo capital de giro, juros e dividendos pagos.

A capacidade do distribuidor gerar crescimento sem a ajuda de alienações de paredes de déficit, que não é uma solução duradoura, continua sendo uma questão líder.

aof – Saiba mais

Os destaques do valor

– um dos primeiros quinze distribuidores do mundo;

– Distribuidor pesando 37,8 bilhões € organizados em 3 filiais: França Varejo sob o casino de trare, Monoprix, Franprix Primeiro plano e vindemia para 50% de vendas, varejo latino na América Latina para 45% das vendas com sinais de alimentos do GPA Group , Exito, Grupo Disco Uruguai e Libertad América Latina (Brasil e Colômbia) e, finalmente, e-commerce sob a marca CDiscount;

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– estratégia, na França , o desenvolvimento das próprias marcas e posições diferenciadas para cada marca, em e-commerce, para melhorar os serviços com o ecossistema específico para o mercado, e, na América Latina, refocalizar a atividade em torno da Exito, para aumentar as posições de liderança;

– Gerenciamento dinâmico de imóveis, no valor de 3,6 bilhões de €.

Os pontos fracos do valor

– baixa valorização do mercado de ações de ativos imobiliários;

– Rentabilidade insuficiente na França, a concorrência concedida em 2017;

– risco competitivo em Paris com a próxima chegada do Leclerc;

– Levantamento da dívida, degradado pelo padrão & pobre e degradação da necessidade de capital de giro no final de 2017, daí dúvidas sobre Capaci Tee de grupo para se reconectar com um fluxo de caixa positivo.

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Como seguir o valor

– valor de rolo;

– Forte sensibilidade às crises de alimentos e poder de compra;

– benefícios de investimento em logística e e-commerce;

– especulação sobre uma venda de Monoprix ou a subsidiária brasileira Viavarejo na Amazônia;

– Continuação do crescimento das vendas registrado no primeiro trimestre;

– Objectivos 2018: Aumento na receita operacional atual superior a 10%, e cobertura por autofinanciamento livre, esperado em € 1 bilhão, despesas financeiras e serviço de dividendos;

– Capital bloqueado, a realização da exploração que detém 50% do capital e 61,3% dos direitos de voto.

Distribuição generalista

a lei para o equilíbrio de relações comerciais no setor agrícola e alimentar e uma alimentação saudável, sustentável e acessível (chamada “igualdade” lei), entrada Eficaz em janeiro de 2019, inclui mudanças significativas para o setor. De fato, supervisiona estritamente as promoções de distribuidores, tanto em volume (25% para cada categoria de alimentos) em valor (34% do máximo de desconto). Os atores devem, portanto, revisar completamente sua estratégia promocional. A lei também é 10% do prs (limiar de revenda de perdas) em produtos alimentícios. Para este desafio regulamentar adiciona outro desafio, que é relativo a uma tendência de consumo de fundo: lojas especializadas em bio e produtos frescos, às vezes vividos ao vivo com produtores, competem com os formatos do centro padrão. Pelos gigantes da distribuição.Os restaurantes e serviços de entrega também são mais e mais sérios concorrentes. Embora os gigantes do distribuidor se beneficiem de pontos fortes relacionados ao seu tamanho e influência na cadeia de distribuição, alguns investidores temem que seu vício nos hipermercados freia a transformação de seu modelo.

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